导语：截止2017年，丙烯国内总产量达3136万吨，下游表观消费量3243万吨，随着国内新工艺的增加，下游客户的采购渠道越来越多元化，丙烯的市场竞争将越来越激烈，所以在暴风雨即将来临的前夕，如何保证销售渠道的稳定性，是供应端需要研究的重点工作。

一、波动的市场，只因有你

山东区域作为环氧丙烷、丁辛醇及聚丙烯的产能集中地，这几种产品主导着丙烯的需求面。纵观丙烯及相关产品的市场相关性，环氧丙烷及丁辛醇形成了山东丙烯市场的需求基本面，而聚丙烯是基本面之上的关键需求变化点，所以需要对丙烯-聚丙烯市场进行定性分析。

通过近5年数据积累统计分析，抛开原油等宏观面的影响因素，丙烯-聚丙烯两者自始至终都保持着一致的走势。14年之前的丙烯受产能有限的及聚丙烯粉料利润低的影响，粉料开工率较低。随着丙烯产能的增加，聚丙烯利润的提升，尤其是15年丙烯市场遭遇到了滑铁卢一度触底，PP实现了近几年为数不多的高利润区间，PP与丙烯的价差在780元/吨附近，也是从这一年开始聚丙烯粉料换发新春。16年至今市场逐步回暖，大势向好，丙烯市场也不在任性，面对开停工随意的聚丙烯市场时，已不再肆无忌惮的疯涨暴跌，这两年PP与丙烯的价差在650元/吨附近。

那么是什么因素使得丙烯与聚丙烯的价差收窄，两者的相关性到底有多高，如何在两者的博弈中，维持产业链的平稳运行？这些问题值得行业深入思考。

二、丙烯-聚丙烯，荣辱与共

近年PP期货行情走势对现货的指引越加明显，而期货品种在受自身基本面因素影响下，宏观环境、资金等对市场的走势影响权重更大，通过上图丙烯与PP相关性分析可知，丙烯与PP粉料相关系数高达95.4%，与PP期货相关系数也达到了87.6%，三者关系密不可分。经过这几年的实际操作经验可知，PP期货走势波及粉料、进而传导丙烯市场，然PP期货作为金融衍生工具，受其金融属性影响，作为现货经营的我们又往往很难把握走势，“抄底、逃顶”并不是上、下游生产企业所乐见的，如何规避市场波动带来的经营风险，稳定市场与采销渠道才是众望所盼。

三、维稳市场，京博石化一直在行动

尽管行业人士希望市场持稳运行，但理想丰满、现实骨感，再平静的湖面总会泛起涟漪，供需始终不会是一直保持着平衡，宏观政策不可能一成不变，正所谓没有波动不成市场，同在市场的大河之中，谁都无法避免，如何维持产业的健康发展势在必行。

京博石化至2014年开始作为山东地炼第一家推行丙烯长约计价模式，与下游客户签订年度长约合同，通过第三方平台计价体系，来降低市场波动给上、下游带来的经营风险，同时随着山东部分厂家相继推行长约销售模式，整个市场的发展秩序越来越健康。历经3年的运行，由下表数据可看出，连续涨、跌幅度和单日涨跌幅呈现逐年递减的趋势，市场的涨跌变得理想，暴涨、暴跌的行情已不再，可见长约模式的实行与推广，对产业链的稳定与健康发展起到积极推进作用。

四、展望未来，共筑和谐产业链

路漫漫其修远兮，吾将上下而求索，京博石化将继续秉承“满足下游需求”经营观，积极探索上、下游互利共赢的经营模式，携手上下游志同道合的客户为C3/C4/C5/C6产业链的健康持续发展而不懈努力。